ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΠΑΝΙΚΟΥ ΚΑΙ ΙΣΟΡΡΟΠΙΑ (;) ΧΑΜΗΛΟΤΕΡΑ

Φτάνοντας στα μέσα του Οκτωβρίου και έχοντας κλείσει μια τραυματική χρηματιστηριακά εβδομάδα, παρόλο που η συνεδρίαση της Παρασκευής μετρίασε κάπως ποσοστιαία τις τεράστιες απώλειες της αγοράς, θα μπορούσαμε να πούμε οτι το χρηματιστήριο της Αθήνας μας έδειξε ξεκάθαρα δυο πράγματα.

Πρώτον ότι η παρατεταμένη εκλογολογία-πρόεδρολογια και τα σενάρια αστάθειας που αυτή προκαλεί άρχισαν να πυροδοτούν βίαιες πωλήσεις που και λόγω της ρηχής αγοράς του χρηματιστηρίου της Αθήνας απέκτησαν ακόμα πιο βίαιη μορφή.

Δεύτερον είναι εμφανέστατο ότι οι "αγορές" δεν πιστεύουν ότι η Ελλάδα έχει φτάσει στο σημείο όπου μπορεί να σταθεί αξιοπρεπώς δημοσιονομικά μόνη της χωρίς την παρουσία ενός προγράμματος στήριξης, είτε αυτό λέγεται μνημόνιο είτε γραμμή προληπτικής πίστωσης.

Η υπόνοια και μόνο της επιλογής της αυτόνομης πορείας μας μετά το τέλος του τρέχοντος προγράμματος επιτήρησης - στήριξης προκάλεσε ένα βίαιο sell off σε κάθε μορφής ελληνικά assets και ειδικά στα ομόλογα και τις μετοχές.

Μιλώντας πιο ειδικά και σε επίπεδο γενικού δείκτη όπως είχαμε επισημάνει τυχόν διάσπαση των 1050-1000 μονάδων πιθανότατα θα προκαλούσε βίαιη πτωτική κίνηση, κάτι που επιβεβαιώθηκε μετά από κάποιες αναγνωριστικές και ήπια πτωτικές συνεδριάσεις που προηγήθηκαν των καταιγιστικών απωλειών της προηγούμενης εβδομάδας.

Ενδοσυνεδριακά ο ΓΔ είδε τις 852 μονάδες στη συνεδρίαση της Τετάρτης 15/10 κάνοντας χαμηλό κλείσιμο έτους την επόμενη μέρα στις 869 μονάδες επανακάμπτοντας αισθητά στη συνεδρίαση της Παρασκευής με κλείσιμο αρκετά πάνω από τις 900 μονάδες και προσπάθεια σταθεροποίησης στη συνεδρίαση της Δευτέρας με κλείσιμο στις 941 μονάδες.

Βραχυπρόθεσμα εκτιμώ ότι η κίνηση της αγοράς θα είναι ελαφρώς ανοδική με πιθανή αντίσταση την περιοχή των 980 μονάδων, όπου τυχόν διάσπαση της θα μας οδηγήσει ξανά προς τις 1050 μονάδες.

Τολμώ όμως να πω ότι τυχόν παράταση της νεφελώδους πολιτικής κατάστασης, που είναι και κατά την άποψη μου το πιθανότερο σενάριο, μας τοποθετεί χρηματιστηριακά ένα βήμα πίσω στη ζώνη διακύμανσης 820 -980 μονάδων με εξασφαλισμένη τη χρηματιστηριακή ταλαιπωρία για τουλάχιστον ένα τετράμηνο ακόμα.

Στο διάστημα αυτό όμως, θεωρώ ότι πολλές καλές εισηγμένες -ειδικά του FTSE large cap- θα μας δώσουν ευκαιρία αγορών σε πολύ ελκυστικές τιμές μιας και κατά την άποψη μου η μακροχρόνια τάση είναι ακόμα σαφέστατα ανοδική.